行深般若波羅密多時(此「深」字可通上下：通上則謂功行造詣之深，非行淺也；通下則謂深妙般若，非淺般若也)
「行」是觀行、功行，指修行方面說(「行」，有小乘行：修四諦、十二因緣求證羅漢、辟支佛果者。大乘行：修六度萬行，普度眾生，求證佛果者。漸次行：依十信、十住、十行、十迴向、十地，以至等覺、妙覺，次第修習者謂之漸次行，亦名遍成行。圓頓行：依圓教法門於諸位中隨修一行，即具一切行，此為圓行亦名頓成行。行深般若即屬此一門)。
「深」乃對「淺」而言，是表示功行的超越。如修「人空般若」(亦名「共般若」)，但破我執，未破法執，但見於空，不見不空；這是聲聞、緣覺及權教菩薩所共修的，所以叫做「行淺」。
修「法空般若」(亦名「不共般若」)，既破我執，又破法執；如是既見「空」，又見「不空」，以至空空，如是則三惑圓斷，二死永亡，證入中道實相第一義空，這是大乘菩薩所獨修的，是故名為「行深」。又因所修之觀有空、假、中三種之不同，以及析空觀(滅色取空)，體空觀(即色是空)，次第三觀(從析空觀起至一心三觀);一心三觀(即析空觀是實相，乃至次第三觀亦實相)的差別。如但修空觀，或假觀，乃至次第三觀是不可名深的。菩薩能夠圓修一心三觀，照了一境三諦，境智一如，能所雙忘，頓證實相般若，真心本體徹底現前，所以稱為「行深」。
復因般若有三：「文字」僅屬開解方面，「觀照」只是修行部分，唯「實相」才算親證境界。前二——文字、觀照，是淺；後一——實相，是深。另一種說法：二乘轉五蘊成五分法身為「行淺般若」，大乘轉五蘊成三德為「行深般若」。至於般若智亦有三種：一切智、道種智、一切種智。上面所說的三觀是能觀之智屬因，般若的三智是所證之智屬果。修空觀成即證一切智斷見思煩惱，假觀成即證道種智斷塵沙煩惱，中觀成即證一切種智斷無明煩惱；若但證一切智，或道種智謂之「行淺般若」，能圓證三智，即是「行深般若」。
其次如僅斷見思煩惱，滅分段生死，證有餘涅槃，是一種「行淺」波羅蜜，夠不上「行深」二字。能斷無明煩惱，滅變易生死，證究竟涅槃，這才配稱為「行深波羅蜜」(波羅蜜，梵語音譯，意譯為到彼岸，比喻涅槃)。今是大乘菩薩，修不共般若，依一心三觀，證一體三智，斷無明煩惱，得究竟涅槃，故曰「行深般若波羅蜜」。
「時」，指菩薩修行甚深般若工夫得力之時。亦即由文字般若起觀照般若而證實相般若之時；亦即寂照不二，觀聽圓明，自在無礙之時，亦即萬緣俱寂，無證無得之時；亦即能所雙忘，境智不分，實相般若現前之時。如《大般若經》雲：「諸菩薩摩訶薩，行深般若波羅蜜多，無如是等一切分別，何以故？甚深般若波羅蜜多，無分別故。」菩薩成就如是甚深般若功行，可謂無處不是般若，無時而非般若！願行者無失其時！這裡要特別注意「時」字，意思是說菩薩修習般若，成就功行甚深之時，故能照見五蘊皆空，而度脫一切苦厄。
也就是說，觀自在菩薩，修習深妙般若，功行到了極點，證到究竟涅槃(彼岸)的時候，故曰行深般若波羅蜜多時。
由前行深般若，故能照見五蘊皆空，但是這裡所說的空並不是斷滅空，或邪見空。若斷滅空者，則無一切善惡因果可言，同時也不須修一切福德善行，乃至庄嚴佛果。若邪見空者，邪見人所執之空，聞空解脫之法，則不行諸功德但欲得空，且認為究竟，是為邪見空。如《楞伽經》卷三所說：「我說寧取人見如須彌山，不起無所有增上慢空見。」唯有不墮「斷滅」、「邪見」二空始可與言般若空義。而般若空義之深奧，非簡單言語所能表達。現略約二義而為說明：
一、 就方便門中說(屬事方面)：「空」是虛妄不實的意思，因為宇宙萬有，皆依眾緣和合而成，是一種生滅無常的幻相，沒有實在的自體，故謂之「空」。《大智度論》卷六曰：「因緣生法是名空相。」說明了「空」是緣生不實的意思。
二、 約真實門中說(屬理方面)：「空」指真空實相之第一義空，謂五蘊虛妄相中當體即是真空實相。非偽為真，離相曰空，以真如理性離一切迷情妄相(雖離一切迷情妄相，而一切迷情妄相當體即是真空實相)，故曰「真空」。「實相」是對幻相說，幻相假現故說有(假相名幻有)，實相無相故說空(實相本空寂)，雖空而自性不無，所謂無相無不相，故名實相。總之萬有緣生非實，此為虛妄之空，萬有當體即真，此為第一義空。第一義空即是實相，實相即是真如佛性，亦即涅槃妙心。同《觀佛三昧經》曰：「真如實相，第一義空」；《涅槃經》卷十七雲：「佛性名第一義空」；《三藏法數》四十六亦說：「涅槃之法空無有相，是為第一義空。」此即佛性、真如、實相、涅槃，皆為空之異名，由此可見，今取實相解釋空義，是有根有據的。當知，虛妄之空，是般若之消極破壞作用；第一義空，是般若之積極建設作用(以下經文中凡談空者皆依此二義)。
按前一屬「漸門」，後一屬「頓門」，般若正義當取後者——第一義空。雖然如是，但對小乘人說法，則當用前一說(虛妄不實之空)，對大乘人說法，當用後一說(真空實相之空)，如此方合如來隨機施教之旨。古語雲：「葯不分粗妙，貴在對症；法無論淺深，要在投機。」確實是金玉良言。
要知道，「照見五蘊皆空」一句即是「入實相般若之微妙觀門」，合上「行深般若波羅蜜多時」二句，可為全經之要髓，學者千萬不能忽略。(未完待續)
注釋
以五種功德法成就佛身，故曰五分法身。一戒身——謂如來身口諸業，永離一切過非，故雲戒法身；二定身——謂如來真心寂靜，永離一切妄念，故雲定法身；三慧身——謂如來之真智圓明，觀達法性，故雲慧法身(即根本智)；四解脫身——謂如來之身心，解脫一切系縛，故雲解脫法身(即涅槃之德)；五解脫知見身——謂如來得到涅槃——解脫，親證佛「知」佛「見」(知屬智知，見屬眼見，即無生智眼)，自在照了諸法如實之相，故雲解脫知見身(即後得智也)。以上五者皆有次第——由戒生定，由定生慧，由慧而得解脫，由解脫而有解脫知見。前三就因而得名，後二就果而受稱。總之，都是佛之功德。
如何才能轉五蘊而成五分法身？一切眾生若能嚴持規戒，修習定慧，行諸凈業則能轉此五蘊色身而成為五分法身。一、轉色蘊成戒身——色蘊，即身(包括眼耳鼻舌在內)。眾生若能持戒防止身口諸業，得身清凈，則戒體成就，此即轉色蘊而成戒身。二、轉受蘊成定身——受蘊即六識領納六塵之名。眾生若能修習無漏禪定，則根塵泯凈，離一切顛倒散亂，此即轉受蘊而成定身。三、轉想蘊成慧身——想蘊即意識思想六塵之名。眾生若能了悟諸法虛妄則意地明凈，覺照自在，此即轉想蘊而成慧身。四、轉行蘊成解脫身——行蘊即造作種種業行之名，以此業行而有系縛。眾生若能不造作諸業，則沒有系縛而得解脫自在，此即轉行蘊而成解脫身。五、轉識蘊而成解脫知見身——識蘊即了別的意思。眾生若能照了識心皆是妄想分別，生滅無常，則無生智眼自在明了，此即轉識蘊而成解脫知見身。這是小乘所證之法身；故雲「轉五蘊成五分法身為之行淺般若」。
注4：轉五蘊成三德。三德者：
一、法身德——為佛之「本體」，常住不滅，清凈法性之身，是為法身德；二、般若德——為佛之「妙智」，覺了一切諸法如實之相，是為般若德；三、解脫德——為佛之「勝用」，遠離一切煩惱系縛，是為解脫德。因為這三者，各各具有常樂我凈之四德，所以稱它為三德。要之，「法身」為常住清凈德；「般若」為出迷開悟德；「解脫」為自在離縛德。三德的道理已經明白，然而何謂轉五蘊成三德？
一、轉色蘊成法身德：佛身無邊相好萬德庄嚴，悉由轉色蘊而成的。二、轉受蘊成解脫德，謂佛有無量廣大，自在法樂，悉由轉受蘊而成的。三、轉想蘊成解脫德，謂佛有無礙智辯，說法自在，悉由轉想蘊而成的。四、轉行蘊成解脫德，謂佛神通變現，以清凈法攝化眾生令得自在，悉由轉行蘊而成的。五、轉識蘊成般若德，謂佛之三智圓具，對於一切諸法無不通達自在，皆由轉識蘊而成。這就是轉五蘊成三德的道理，屬大乘菩薩所證的境界；故雲「轉五蘊成三德為之行深般若波羅蜜」。
