一天，觀音菩薩用慧眼四方眺望，忽然看見南粵海域升起一股黑煙，波浪沖天。觀音菩薩想，這天下總是不太平，處處有風煙。南粵海域突然升起黑煙，很不正常，說明那裡肯定又出了事。於是，駕起祥雲，來到了南粵。
到達以後，一了解果然是出了一怪獸。這怪獸似魚非魚，似龜非龜，似龍非龍。原來它的頭生得和龍頭相似，但沒有須。它身上披著厚重的甲，和龜相似，但身子比龜大好幾倍，還長著四隻足。它的尾巴就是大魚尾。是只龍、龜、魚混合的怪獸，體長一丈六尺左右，通體深褐色，略現金色光彩。形狀極為可怕。這怪獸平時匿居水底，覓食時浮出水面，如同一隻小船，劈波斬浪，速度極快。這怪獸因似魚有尾可以在水中游泳，因有四足也可以到岸上行走。這怪獸力大無窮，憑著它那鋒利的牙齒和堅厚的皮及甲殼，什麼都不怕。無論多大的船，這怪獸用背一拱，或用尾巴一掃，不是把船打個大窟窿，就是把船掀翻。這怪獸喜歡吃豬羊牛犬一類家禽，尤其喜歡吃人。這怪獸餓了來到岸上，見什麼吃什麼，就是一條大牛，被它咬住也能一拖就走，吃其它家禽和人更是輕而易舉。自從這怪獸出現，這一帶漁村就遭殃。這怪獸在海里肆虐，打翻漁船，弄得漁民不敢下水，這就斷了漁民的生計。這怪獸不時到岸上騷擾，吞食人和家禽，弄得多少家漁民家破人亡，好不凄慘。漁民紛紛逃離家園，遷往內地，留下的人每日里提心弔膽，惶惶不安。觀音菩薩請來東海龍王查問，知道是一隻千年孽鰲魔性發作興妖作怪，決心親自加以降服，於是，她化為一個漁夫，在粵海尋找一間空屋住下。她想來想去決定做一個多頭魚鉤，名叫不空釣羂索萬法紫金光明鉤。她天天在海邊找蠶絲，找了十萬八千根蠶絲，結成一個羅索，又取寶瓶中的楊柳枝，削成九個倒刺鉤，貫在羂索一端，又從海濱取來沙土捏成一個人形，把九個倒刺的魚鉤埋在泥人腹內。菩薩做這個魚鉤，花費不少時日，附近漁民有幾個大膽的，看菩薩天天在空屋忙活做這個釣鉤，不免動問做什麼用，菩薩就徑直告訴他們就是用它捕捉吃人的怪獸金鰲。漁民感到奇怪，說：「這怪物什麼也不怕，我們曾經用火銃打過它，槍炮打到怪物身上，連毛都沒有傷著，你這東西能降得住這怪物嗎?」觀音菩薩笑著回答：「俗語說，一物降一物，天下之物都有克制它的東西，你們沒有看到嗎，巨大的象卻怕老鼠，巴山的蛇卻怕蜈蚣。凡事並不在乎東西的大小懸殊。」她讓大家相信一定會降服這個怪獸，不讓它再害人，要大家再不要害怕，放心大膽生活，下次怪物再出來就把它制服。漁民看這位外來漁夫這么自信，將信將疑懷著一線希望。好事的人，天天到海濱等著，想看這個漁夫到底怎樣捕捉金鰲。
一天傍晚，金鰲因連日潛伏海底，魚蝦吃得膩煩，便浮出水面，遊了半天，又不見船舶經過，心想還是到陸地上去，也許有人畜可食，於是，這怪獸便掀波騰浪，風馳電掣般向海濱奔來。其時恰好有百十來人聚在海濱和觀音菩薩化成的漁夫說話。忽見海水波浪洶湧，都驚慌地喊道：「怪物來了，怪物來了。」
只見觀音菩薩不慌不忙，右手拿羈索，左手捏著泥人，直奔怪獸而去。怪獸金鰲見有人前來，正想冒出水面，又沉入水底吸足一口水重冒出水面，昂著頭伸著脖子犯地把一道水柱射向觀音菩薩，眾人一見都驚叫：「不好。」誰知那漁夫卻若無其事，安然不動。怪獸見水沒有衝倒漁夫，勃然大怒，狂叫一聲，張牙舞爪瘋狂地向漁夫撲來。看金鰲撲到跟前，觀音菩薩大聲喝道貌岸然：「孽畜休要無禮，連我也不認識了。」說著把手中的泥人拋了出去。怪獸見泥人拋來，張開血盆大口，吞下了泥人。接著又向菩薩撲來，要吃菩薩，但泥人進入怪獸腹中，便立刻融化，羂索上九個倒刺鉤兒，就牢牢地鉤住了怪獸的心，漁夫將手中索一拉，金鰲便疼痛得像殺豬般狂嚎，在沙灘上打滾。
圍觀的漁民看到這場面，都高興地跳了起來，大聲叫好。這時，觀音菩薩說：「孽畜，你還想作惡害人嗎?」怪獸痛得連連伏地叩頭，表示投降，因為它知道這是菩薩來到。觀音菩薩又說：「孽畜，你興妖作怪為凶作惡，不知殘害了多少生靈，本應天誅。今天，我本著慈悲之旨，度你到南海去修行，懺除罪業，你願不願意?」說完，菩薩放鬆了手中索。那怪獸眼望著菩薩，連連地點頭。觀世音收了金鰲，向眾人作別說：「怪物已被降服，再不會害人了，你們不必再擔心害怕，可安心重歸故土，安居樂業。如今我要回南海去了，請傳話世人，多做善事，少種惡因，虔誠信佛，禮敬菩薩。
