觀音大士在南海普陀山念經講法，修煉成佛後，就上西天參拜如來去了。轉眼過了九九八十一天，這天，她離開雷音寺。腳踩蓮台，風生雲涌，飄然而回。行至蓮花洋上空，低頭望去，但見普陀山上毒霧陣陣，樹葉枯黃，百花凋零，優美的南海勝地，竟成了瘴氣彌漫的癩頭山。她一時摸不清底細，便在洛迦山上住了下來。
原來，觀音上西天參拜如來八十一天，凡間已經過了好幾百年。這期間，從東福島的雲霧洞來了一條紅蛇精，佔據了普陀山，自稱蛇王。這蛇精渾身火紅，眼睛像燈籠，嘴巴像稻桶，只要打個呵欠，便會將全島弄得烏煙瘴氣。它還時常出來東游西盪，殘害生靈。
第二天，觀音去找蛇精，遠遠便看見梵音洞里走出一個紅臉大漢來，那大漢走到觀音面前，粗聲粗氣地問道：「喂，你來蛇島做啥?」
觀音看他那副架勢，就知道是紅蛇精的化身，她耐著性子上前施禮道：「你是蛇仙吧!為何占我佛門聖地，在此糟蹋生靈?」
蛇精把眼睛一瞪，嚷道：「我在這島上已經住了好幾百年了，怎麼說我占你佛地呢?」
觀音見他臉露兇相，語氣傲慢，知道一時很難把事情說清楚。她想：這蛇精粗壯魯莽，我何不略施小計，讓他心服口服呢?於是，觀音心平氣和地說：「你原住雲霧洞，如今又來普陀山，獨佔兩地，有什麼用?你行個方便，把普陀山借我設寺傳經吧!」
紅蛇精見觀音態度和善，還以為有什麼便宜可撈，便道：「這借山之事;倒可商量，不過只能短借，不可長借。」
觀音說：「不長，不長!」
紅蛇精問：「何時歸還?」
觀音笑眯眯地說：「到普陀山木魚不響，千步沙潮水不漲時，當即奉還!」
紅蛇精一聽，火啦!這哪裡是借，明明想霸佔我蛇島嘛!他氣呼呼地說：「不借，不借，你快離開洛迦!」說罷，回身就走。觀音哪裡肯依，連忙攔住紅蛇精說：「難道洛迦也是你的?」
觀音見紅蛇精發火，故意激他，說：「你口口聲聲說普陀山是你的，有何依據?」
紅蛇精得意地說：「我的真身正好繞到一圈。」
觀音借機，進一步用話語激他：「有此巨身。我卻不信，你且繞來。」
那紅蛇精急於顯示本領，根本不去想觀音的用意，便搖身一變，變成一巨蛇。轉眼間，那蛇身越伸越長，沿著山腳邊，蜿蜒曲折地向普陀山的周圍伸去，眼看就要頭尾相接了，觀音抬腳輕輕一蹬，把洛迦山蹬出老遠老遠。從此，普陀、洛迦分成了兩個山頭。等紅蛇精將身子繞普陀山一圈，頭尾相接時，觀音站在洛迦山上哈哈大笑起來，對紅蛇精說：「普陀洛迦既然是一個山頭，你為什麼只能繞普陀一圈，卻未能繞住洛迦呢?可見此島並非屬你所有!」
紅蛇精抬頭一看，果見洛迦遠離普陀，知道自己上當了，便不服氣地喊道：「不算，不算，讓我再繞一次!」
觀音拿出一隻金缽，說：「不用再繞普陀洛迦山了。如果你能在這個金缽口上繞一圈，我就把普陀山讓給你!」
紅蛇精看看金缽，輕蔑地說：「這有何難!」說著，又變成一條紅蛇，只見那紅蛇在地上一滾，「嘩啦」一聲，身子越縮越小，然後輕輕地往上一跳，盤在金缽沿口上。觀音趁機用手指一撥，「撲」的一聲，紅蛇精跌進金缽里了。觀音用手捂住缽口，悶得紅蛇精喘不過氣來，連連求饒：「觀音饒命，觀音饒命!」
觀音想了想說：「好吧，放你一條生路，回雲霧洞去吧!」說罷，將紅蛇精倒進海里。紅蛇精哀求道：「雲霧洞既無雲霧，又很荒涼，一年四季，烈日暴曬，實難棲身，求大士另指去處!」
觀音順手摺朵蓮花，往空中一拋，變成蓮花雲，對紅蛇說：「你能改邪歸正，讓蓮花為你遮蔭。如再作惡，定然不饒!」
紅蛇精磕頭拜謝，隨蓮花雲回雲霧洞去了。直到今天，那朵蓮花雲還經常漂浮在雲霧洞上空哩!
